miércoles, abril 24, 2024
InicioTecnología CryptoEconomia“Los mercados ven improbable un recorte de los tipos” Por

“Los mercados ven improbable un recorte de los tipos” Por

© Reuters.

– “Llevamos diciendo desde finales de 2022 que difícilmente veríamos recortes de tipos este año dada la persistencia de la inflación. Los mercados empiezan a compartir nuestra perspectiva, ya que si nos detenemos a analizar los datos, vemos signos de desaceleración del crecimiento en las principales economías y debilidad del mercado por las subidas de tipos.

Esta es una de las principales conclusiones del último informe de mercado semanal de BlackRock (NYSE:). “Las negociaciones sobre el techo de la deuda y la posibilidad de que el Tesoro de EE. UU. entre en incumplimiento a principios de junio han exacerbado la reciente volatilidad del mercado”, agregan.

“Nos gusta tener activos de calidad en las carteras. Hemos mejorado nuestra posición en gilts a neutral, ya que los yields descuentan nuevas subidas de tipos”, apuntan estos expertos.

Como explican en BlackRock, “una inflación obstinadamente alta ha provocado la campaña más rápida de la Fed desde la década de 1980. Los mercados ya no valoran los repetidos recortes de tipos de la Fed, una señal de que se están aprovechando de la persistencia de la inflación, en nuestra opinión.

Los analistas de la gestora destacan que “los datos de la semana pasada mostraban que Alemania ha entrado en recesión incluso con un shock energético menor del temido”. Y agregan: “En EE. UU., el PIB se ha mantenido, pero podría decirse que entró en recesión según el ingreso interno bruto, que evalúa el desempeño de la economía según los ingresos en lugar del gasto. Una mirada más profunda revela que las acciones muestran un crecimiento cada vez peor: el índice ha subido casi un 10 % en lo que va del año (línea naranja oscura en el gráfico)”.

Como explica BlackRock, “vemos que la Reserva Federal se acerca a una pausa en las subidas de tipos y vive con cierta inflación para evitar la profunda recesión necesaria para acercar la inflación a su objetivo. Pero no vemos que la Fed venga al rescate de una economía tambaleante con recortes de tasas a finales de este año debido a la dura disyuntiva entre inflación y crecimiento”.

En cuanto a Europa, estos analistas creen que “el Banco Central Europeo seguirá subiendo los tipos, independientemente del daño económico. El Banco de Inglaterra (BOE) se encuentra en una posición similar. Los mercados han descontado hasta cuatro subidas más del BOE. Creemos que podría ser un poco exagerado, ya que sería equivalente a que la Fed subiera alrededor del 7-7,5%, lo suficiente como para desencadenar una recesión severa”.

“En pocas palabras: los mercados están reevaluando las expectativas de las tasas oficiales, ya que la inflación rígida deja en claro que los bancos centrales no reducirán las tasas este año, o seguirán elevándolas. Recurrimos a fuentes de ingresos de calidad y corto plazo y mantenemos la cautela con los activos de riesgo”, concluyen.

Subscribe

Recibe nuestro resumen semanal en tu correo electronico.

Articulos relacionados

DEJA UNA RESPUESTA

Por favor ingrese su comentario!
Por favor ingrese su nombre aquí